【專家說市】友發(fā)鋼貿(mào)行情周析
我的鋼鐵：供應(yīng)角度來看，雖然部分區(qū)域和省份已經(jīng)在執(zhí)行減量計劃，但目前鋼廠整體減量尚不及預期，鐵水仍處于偏高水平，疊加近期需求有好轉(zhuǎn)跡象，壓制企業(yè)減產(chǎn)意愿。庫存和需求方面，受臺風降水氣候影響，部分區(qū)域上周去庫節(jié)奏受到影響。從需求環(huán)比逐漸好轉(zhuǎn)表現(xiàn)來看，預計本周去庫效率將有所好轉(zhuǎn)。綜合來看，降印花稅、降息、以及房地產(chǎn)相關(guān)利好政策等，真正落地實施還需一個漫長的過程。短期來看，近期宏觀消息對市場情緒的刺激和驅(qū)動，將繼續(xù)支撐市場交易情緒，疊加高成本加持鋼價底部，以及旺季剛需預期，進而推動鋼價延續(xù)偏強震蕩走勢。

鋼之家：當前**鋼材市場處于淡旺季轉(zhuǎn)換之際，多空因素交織，鋼材價格變化不大，但利好因素逐步在增多。一是8月份制造業(yè)PMI連續(xù)3個月提高，生產(chǎn)、新訂單及新出口訂單等分項指數(shù)均環(huán)比回升，建筑業(yè)PMI也明顯回升，經(jīng)濟形勢延續(xù)好轉(zhuǎn)態(tài)勢；二是季節(jié)性因素影響減弱，下游需求尤其是室外施工逐步進入旺季；三是新增專項債發(fā)行提速，財政部要求在月底完成，8月份預計在6000億元左右，有望進一步帶動投資的增長；四是近期政策利好因素不斷，經(jīng)濟向好預期增強。不利因素主要在于高爐開工率持續(xù)高位運行，粗鋼壓減政策尚未實質(zhì)性落實，鋼材庫存去化放緩，商家信心略顯不足?？傮w看，預計本周**鋼材市場價格將以小幅上漲為主。

蘭格：目前來看，我國經(jīng)濟景氣水平總體保持穩(wěn)定，隨著各項穩(wěn)經(jīng)濟、擴內(nèi)需政策進一步發(fā)力以及高溫多雨天氣過后經(jīng)濟回歸正常運行，在制造業(yè)生產(chǎn)和市場需求改善的帶動下，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)連續(xù)三個月回升，但市場需求不足仍是當前企業(yè)面臨的主要問題，制造業(yè)恢復發(fā)展基礎(chǔ)尚需進一步鞏固。同時非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)繼續(xù)擴張，建筑業(yè)景氣水平回升，表明基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)施工進度加快，土木工程建筑業(yè)市場需求改善。而且在8月**一天，央行再次引爆地產(chǎn)，從降低**商業(yè)性個人住房貸款**首付款比例政策下限到降低存量首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率，同時各部委也在積極推進政策落地，從證券交易印花稅減半征收到調(diào)降融資保證金比例，從印發(fā)**批前沿材料產(chǎn)業(yè)化重點發(fā)展指導目錄到制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)和應(yīng)用實施意見發(fā)布，從布局建設(shè)現(xiàn)代流通戰(zhàn)略支點城市到加快推進工業(yè)母機高質(zhì)量發(fā)展。對于鋼材市場來說，信貸政策對于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整優(yōu)化進一步增強了市場的信心和動力，為即將到來的“金九”旺季帶來了政策性的強引領(lǐng)。短期來看，**鋼市將呈現(xiàn)“外部環(huán)境錯綜復雜、**經(jīng)濟穩(wěn)中有進，政策利好接踵而至、金九旺季有望展開”的格局。從供給端來看，由于旺季需求預期的引領(lǐng)、鋼市的先抑后揚和原料價格的相對堅挺，短期鋼廠產(chǎn)能釋放意愿開始轉(zhuǎn)強，短期供給端將呈現(xiàn)小幅回升的局面。從需求端來看，在政策利好不斷加碼的引領(lǐng)下，淡旺季轉(zhuǎn)換有望加快，備貨需求有望加快釋放，鋼材社庫繼續(xù)呈現(xiàn)去庫態(tài)勢，但由于近期多個臺風的影響，部分區(qū)域的市場成交將明顯受限。從成本端來看，鐵礦石價格震蕩趨強、廢鋼價格小幅震蕩，焦鋼博弈明顯，使得成本支撐依然維持相對韌性。據(jù)蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.9.4-9.8）**鋼材市場將在政策性利好和多個臺風暴雨的影響下，呈現(xiàn)震蕩反彈的行情。

唐宋：本周傳統(tǒng)鋼鐵需求淡季結(jié)束，需求“金九”旺季來臨，鋼材需求釋放進入了增長期，總體鋼材需求或繼續(xù)回升。盡管前期傳出部分省市粗鋼出臺“平控”政策和實施細則，但市場信心或難以再被“平控”消息明顯提振，對供應(yīng)端減量程度的預期大幅降低。預計上周，長、短流程鋼企產(chǎn)線的開工率基本穩(wěn)定，供應(yīng)端無明顯增、減量，鋼鐵市場或總體呈現(xiàn)供穩(wěn)需增局面?？傮w庫存和螺紋鋼庫存或繼續(xù)降低。近期原燃料價格堅挺，部分區(qū)域鋼企和鋼材品種虧損擴大，成本支撐鋼價的作用更強。黑色期現(xiàn)市場下跌的阻力加大，上漲支撐力增強。然而，周內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)等利多消息或頻出，但“平控”政策或仍不能落地，特別是粗鋼“平控”或成為“動態(tài)平衡”，支撐鋼材市場價格力度明顯減弱?，F(xiàn)實供應(yīng)端保持高位，而需求增長或緩慢，市場需求增長表現(xiàn)不如預期，現(xiàn)實基本面主導市場行情交易，期現(xiàn)市場或表現(xiàn)下跌有支撐、上漲有壓力的震蕩調(diào)整行情。短期期螺10合約關(guān)注3650-3750區(qū)間調(diào)整，01合約關(guān)注3670-3770區(qū)間調(diào)整。

中鋼網(wǎng)：上周總結(jié)：1、**主要市場幾大品種持穩(wěn)偏強，螺紋鋼漲11元/噸、熱軋板卷漲19元/噸、普中板跌12元/噸、帶鋼漲31元/噸、焊管跌15元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲65元收3813，熱卷漲79元收3935，焦炭漲88元收2324，鐵礦石漲4元收845.5。

市場分析：宏觀層面，政策端：計劃地方發(fā)行1.5萬億特殊融資債券，調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策，多城擬降低二套房首付比例，托底政策密集發(fā)布。供應(yīng)端：高爐開工率84.09%，周環(huán)比增加0.73%，上周日均鐵水產(chǎn)量246.92萬噸，供應(yīng)壓力不減。需求端，臨近金九銀十需求旺季，上周鋼廠總表需下降20.6萬噸至933.98萬噸，尤其螺紋表需下滑顯著，鋼材總庫存僅下降4.35萬噸至1638.92萬噸，降幅環(huán)比縮小，需求不及預期。成本端：鐵礦石和雙焦受到高鐵水的推動，依然維持偏強走勢。技術(shù)分析：價格突破震蕩區(qū)間，并站上3800重要關(guān)口，只要后續(xù)價格不跌破3750，依然有上沖的動能。日線級別60均線支撐較強，總體震蕩向上。

本周預判：持穩(wěn)偏強   幅度20-50元

決策建議：宏觀政策預期、庫存不高，以及限產(chǎn)預期，共同推動鋼價震蕩上漲，但產(chǎn)業(yè)面的供需依然偏弱，螺紋2401合約上方目標3850-3900目標不變，建議鋼貿(mào)商先捂貨，在上漲的過程中適當輪庫操作。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：市場在宏觀利好的推動下開始反彈，先把“預期減弱”消除再說，市場太需要信心了。但市場真正的推動力還沒有到來，它的標志是一些關(guān)鍵地區(qū)“限產(chǎn)”，一些鋼廠的高爐“停產(chǎn)”，這才是推動市場上漲的真正力量。市場并不會緩緩持續(xù)上漲，該“震蕩”的時候“震蕩”，而一旦條件成熟，就會快速上漲到一個新的平臺，再高位震蕩。前兩次給大家的補貨機會帶鋼在3800左右，上周五帶鋼價3920元了，距離今年一月冬儲均價4020元只有一步之遙了。當庫存解套之后，你的所有策略無非是掙的多少的事了。九月份好好干活，努力掙錢，到九月底的時候，如果發(fā)生了小概率事件“不限產(chǎn)”，那我們策略也要改變，旺季后，沒有限產(chǎn)的市場是很難平衡的，而冬季的限產(chǎn)只能是個“坑”，那時候改走冬儲邏輯了。上周五2401期貨熱卷3935，螺紋3813。前幾天3800的帶鋼，3600的螺紋大家都不敢囤貨，難道冬天敢用高200的價格儲三個月嗎？市場走出一個矛盾，又會進入另一個矛盾，先把這個月過好吧，今年的中秋節(jié)、國慶節(jié)**要好好過，吃茶去吧！
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