【專家說市】友發(fā)鋼貿(mào)行情周析
我的鋼鐵：供應(yīng)角度來看，雖然部分區(qū)域和省份已經(jīng)在執(zhí)行減量計(jì)劃，但目前鋼廠整體減量尚不及預(yù)期，鐵水仍處于偏高水平，疊加近期需求有好轉(zhuǎn)跡象，壓制企業(yè)減產(chǎn)意愿。庫存和需求方面，受臺風(fēng)降水氣候影響，部分區(qū)域上周去庫節(jié)奏受到影響。從需求環(huán)比逐漸好轉(zhuǎn)表現(xiàn)來看，預(yù)計(jì)本周去庫效率將有所好轉(zhuǎn)。綜合來看，降印花稅、降息、以及房地產(chǎn)相關(guān)利好政策等，真正落地實(shí)施還需一個(gè)漫長的過程。短期來看，近期宏觀消息對市場情緒的刺激和驅(qū)動(dòng)，將繼續(xù)支撐市場交易情緒，疊加高成本加持鋼價(jià)底部，以及旺季剛需預(yù)期，進(jìn)而推動(dòng)鋼價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩走勢。

鋼之家：當(dāng)前**鋼材市場處于淡旺季轉(zhuǎn)換之際，多空因素交織，鋼材價(jià)格變化不大，但利好因素逐步在增多。一是8月份制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月提高，生產(chǎn)、新訂單及新出口訂單等分項(xiàng)指數(shù)均環(huán)比回升，建筑業(yè)PMI也明顯回升，經(jīng)濟(jì)形勢延續(xù)好轉(zhuǎn)態(tài)勢；二是季節(jié)性因素影響減弱，下游需求尤其是室外施工逐步進(jìn)入旺季；三是新增專項(xiàng)債發(fā)行提速，財(cái)政部要求在月底完成，8月份預(yù)計(jì)在6000億元左右，有望進(jìn)一步帶動(dòng)投資的增長；四是近期政策利好因素不斷，經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期增強(qiáng)。不利因素主要在于高爐開工率持續(xù)高位運(yùn)行，粗鋼壓減政策尚未實(shí)質(zhì)性落實(shí)，鋼材庫存去化放緩，商家信心略顯不足?？傮w看，預(yù)計(jì)本周**鋼材市場價(jià)格將以小幅上漲為主。

蘭格：目前來看，我國經(jīng)濟(jì)景氣水平總體保持穩(wěn)定，隨著各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)內(nèi)需政策進(jìn)一步發(fā)力以及高溫多雨天氣過后經(jīng)濟(jì)回歸正常運(yùn)行，在制造業(yè)生產(chǎn)和市場需求改善的帶動(dòng)下，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)連續(xù)三個(gè)月回升，但市場需求不足仍是當(dāng)前企業(yè)面臨的主要問題，制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)尚需進(jìn)一步鞏固。同時(shí)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)繼續(xù)擴(kuò)張，建筑業(yè)景氣水平回升，表明基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)施工進(jìn)度加快，土木工程建筑業(yè)市場需求改善。而且在8月**一天，央行再次引爆地產(chǎn)，從降低**商業(yè)性個(gè)人住房貸款**首付款比例政策下限到降低存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率，同時(shí)各部委也在積極推進(jìn)政策落地，從證券交易印花稅減半征收到調(diào)降融資保證金比例，從印發(fā)**批前沿材料產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)發(fā)展指導(dǎo)目錄到制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)和應(yīng)用實(shí)施意見發(fā)布，從布局建設(shè)現(xiàn)代流通戰(zhàn)略支點(diǎn)城市到加快推進(jìn)工業(yè)母機(jī)高質(zhì)量發(fā)展。對于鋼材市場來說，信貸政策對于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整優(yōu)化進(jìn)一步增強(qiáng)了市場的信心和動(dòng)力，為即將到來的“金九”旺季帶來了政策性的強(qiáng)引領(lǐng)。短期來看，**鋼市將呈現(xiàn)“外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜、**經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，政策利好接踵而至、金九旺季有望展開”的格局。從供給端來看，由于旺季需求預(yù)期的引領(lǐng)、鋼市的先抑后揚(yáng)和原料價(jià)格的相對堅(jiān)挺，短期鋼廠產(chǎn)能釋放意愿開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，短期供給端將呈現(xiàn)小幅回升的局面。從需求端來看，在政策利好不斷加碼的引領(lǐng)下，淡旺季轉(zhuǎn)換有望加快，備貨需求有望加快釋放，鋼材社庫繼續(xù)呈現(xiàn)去庫態(tài)勢，但由于近期多個(gè)臺風(fēng)的影響，部分區(qū)域的市場成交將明顯受限。從成本端來看，鐵礦石價(jià)格震蕩趨強(qiáng)、廢鋼價(jià)格小幅震蕩，焦鋼博弈明顯，使得成本支撐依然維持相對韌性。據(jù)蘭格鋼鐵周價(jià)格預(yù)測模型測算，本周（2023.9.4-9.8）**鋼材市場將在政策性利好和多個(gè)臺風(fēng)暴雨的影響下，呈現(xiàn)震蕩反彈的行情。

唐宋：本周傳統(tǒng)鋼鐵需求淡季結(jié)束，需求“金九”旺季來臨，鋼材需求釋放進(jìn)入了增長期，總體鋼材需求或繼續(xù)回升。盡管前期傳出部分省市粗鋼出臺“平控”政策和實(shí)施細(xì)則，但市場信心或難以再被“平控”消息明顯提振，對供應(yīng)端減量程度的預(yù)期大幅降低。預(yù)計(jì)上周，長、短流程鋼企產(chǎn)線的開工率基本穩(wěn)定，供應(yīng)端無明顯增、減量，鋼鐵市場或總體呈現(xiàn)供穩(wěn)需增局面?？傮w庫存和螺紋鋼庫存或繼續(xù)降低。近期原燃料價(jià)格堅(jiān)挺，部分區(qū)域鋼企和鋼材品種虧損擴(kuò)大，成本支撐鋼價(jià)的作用更強(qiáng)。黑色期現(xiàn)市場下跌的阻力加大，上漲支撐力增強(qiáng)。然而，周內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)等利多消息或頻出，但“平控”政策或仍不能落地，特別是粗鋼“平控”或成為“動(dòng)態(tài)平衡”，支撐鋼材市場價(jià)格力度明顯減弱。現(xiàn)實(shí)供應(yīng)端保持高位，而需求增長或緩慢，市場需求增長表現(xiàn)不如預(yù)期，現(xiàn)實(shí)基本面主導(dǎo)市場行情交易，期現(xiàn)市場或表現(xiàn)下跌有支撐、上漲有壓力的震蕩調(diào)整行情。短期期螺10合約關(guān)注3650-3750區(qū)間調(diào)整，01合約關(guān)注3670-3770區(qū)間調(diào)整。

中鋼網(wǎng)：上周總結(jié)：1、**主要市場幾大品種持穩(wěn)偏強(qiáng)，螺紋鋼漲11元/噸、熱軋板卷漲19元/噸、普中板跌12元/噸、帶鋼漲31元/噸、焊管跌15元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲65元收3813，熱卷漲79元收3935，焦炭漲88元收2324，鐵礦石漲4元收845.5。

市場分析：宏觀層面，政策端：計(jì)劃地方發(fā)行1.5萬億特殊融資債券，調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策，多城擬降低二套房首付比例，托底政策密集發(fā)布。供應(yīng)端：高爐開工率84.09%，周環(huán)比增加0.73%，上周日均鐵水產(chǎn)量246.92萬噸，供應(yīng)壓力不減。需求端，臨近金九銀十需求旺季，上周鋼廠總表需下降20.6萬噸至933.98萬噸，尤其螺紋表需下滑顯著，鋼材總庫存僅下降4.35萬噸至1638.92萬噸，降幅環(huán)比縮小，需求不及預(yù)期。成本端：鐵礦石和雙焦受到高鐵水的推動(dòng)，依然維持偏強(qiáng)走勢。技術(shù)分析：價(jià)格突破震蕩區(qū)間，并站上3800重要關(guān)口，只要后續(xù)價(jià)格不跌破3750，依然有上沖的動(dòng)能。日線級別60均線支撐較強(qiáng)，總體震蕩向上。

本周預(yù)判：持穩(wěn)偏強(qiáng)   幅度20-50元

決策建議：宏觀政策預(yù)期、庫存不高，以及限產(chǎn)預(yù)期，共同推動(dòng)鋼價(jià)震蕩上漲，但產(chǎn)業(yè)面的供需依然偏弱，螺紋2401合約上方目標(biāo)3850-3900目標(biāo)不變，建議鋼貿(mào)商先捂貨，在上漲的過程中適當(dāng)輪庫操作。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：市場在宏觀利好的推動(dòng)下開始反彈，先把“預(yù)期減弱”消除再說，市場太需要信心了。但市場真正的推動(dòng)力還沒有到來，它的標(biāo)志是一些關(guān)鍵地區(qū)“限產(chǎn)”，一些鋼廠的高爐“停產(chǎn)”，這才是推動(dòng)市場上漲的真正力量。市場并不會緩緩持續(xù)上漲，該“震蕩”的時(shí)候“震蕩”，而一旦條件成熟，就會快速上漲到一個(gè)新的平臺，再高位震蕩。前兩次給大家的補(bǔ)貨機(jī)會帶鋼在3800左右，上周五帶鋼價(jià)3920元了，距離今年一月冬儲均價(jià)4020元只有一步之遙了。當(dāng)庫存解套之后，你的所有策略無非是掙的多少的事了。九月份好好干活，努力掙錢，到九月底的時(shí)候，如果發(fā)生了小概率事件“不限產(chǎn)”，那我們策略也要改變，旺季后，沒有限產(chǎn)的市場是很難平衡的，而冬季的限產(chǎn)只能是個(gè)“坑”，那時(shí)候改走冬儲邏輯了。上周五2401期貨熱卷3935，螺紋3813。前幾天3800的帶鋼，3600的螺紋大家都不敢囤貨，難道冬天敢用高200的價(jià)格儲三個(gè)月嗎？市場走出一個(gè)矛盾，又會進(jìn)入另一個(gè)矛盾，先把這個(gè)月過好吧，今年的中秋節(jié)、國慶節(jié)**要好好過，吃茶去吧！
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